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比较好的空包网站:借壳上市动机

2020/2/3      来源: 空包网
  比较好的空包网站:对于企业借壳上市的动机,国内外学者都进行了比较广泛的研究。部分学者 在以往的研宄中提出企业借壳上市的动机主要在于借壳上市成本较低、IPO限制较 多企业无法达到等。比如,Arellano and Brusco (2002)通过分析十年内美国借壳 上市的公司,认为企业选择借壳上市主要是出于借壳上市成本远低于IPO和企业 不能达到IPO的各项要求这两方面的原因。Jay and Ivo (2002)认为私营企业出于 提高资产未来的变现速度,追求流动性经营现金流等目的,倾向于将企业上市, 然而IPO限制多、成本高,选择借壳上市的方式可以一定程度上降低公司实现上 市愿望的难度,从而节省上市成本和时间成本,且与IPO的效果没有明显的差别。 同样地,Joel (2007)认为IPO上市需要借助承销商或者经纪人,而且监管严格, 很可能功亏一篑;借壳上市的操作耗费相对较低,审批程序相对简便,更为保险, 可以把企业管理者的大部分精力集中在管理企业经营上。于彤彤(2014)分析了 我国民营企业借壳上市的现状,发现借壳公司大多是高收益、资本密集型企业, 借壳上市的原因主要是出于企业发展壮大的需要,而借壳上市的门槛低,较为便 利。
  
  比较好的空包网站:然而,另外一些学者认为公司选择借壳上市并非主要由于上市耗费时间较短、 成本相对较低,其真正的动机是为了实现上市融资。Gleason etal. (2005)通过调 查问卷的方式,对1987-2001年间在美国资本市场通过借壳方式上市的公司进行了 研究,统计得出这些样本公司借壳的首要动机是为了获得上市融资资格。William (2008)在总结了借壳上市相关的各项审批要求和上市流程的基础上,提出公司 采用借壳的方式完成上市并非是由于这种方式的上市时间短或实现成本低,其最 根本的目的是通过实现上市融到更多资金。任刚要(2009)也认为证券市场的优 越性是公司借壳上市的根本原因。
  
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